上海股指期货配资 南方润元纯债债券型证券投资基金2025年第2季度报告

南方润元纯债债券型证券投资基金   基金管理人：南方基金管理股份有限公司   基金托管人：中国建设银行股份有限公司   送出日期：2025 年 7 月 21 日                                    南方润元纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                          §1 重要提示   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。   基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 17 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。   本报告中财务资料未经审计。   本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                        §2 基金产品概况 基金简称          南方润元纯债债券 基金主代码         202108 前端交易代码        202108 后端交易代码        202109 基金运作方式        契约型开放式 基金合同生效日       2012 年 7 月 20 日 报告期末基金份额总 额               本基金在严格控制风险的前提下，力争获得高于业绩比较基准的投 投资目标               资收益。               预测未来走势，深入分析国家推行的财政与货币政策对未来宏观经               济运行以及投资环境的影响。本基金将根据宏观经济、基准利率水               平，预测债券类、货币类等大类资产的预期收益率水平，结合各类               别资产的波动性以及流动性状况分析，做出最佳的资产配置及风险               控制。 2、债券投资策略 首先根据宏观经济分析、资金面动向分析 投资策略               和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的               流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期；其次，结合信用分               析、流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属配置；再次，在               上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券               进行投资。在具体投资操作中，采用骑乘操作、放大操作、换券操               作等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收益。 业绩比较基准        中证全债指数。                            第 1 页 共 13 页                                   南方润元纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告              本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、 风险收益特征              混合基金，高于货币市场基金。 基金管理人        南方基金管理股份有限公司 基金托管人        中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金    南方润元纯债债券                                       南方润元纯债债券 C              南方润元纯债债券 E 简称           A/B 下属分级基金的交易 代码 下属分级基金的前端 交易代码 下属分级基金的后端 交易代码 报告期末下属分级基 金的份额总额              §3 主要财务指标和基金净值表现                                                                   单位：人民币元                        报告期（2025 年 4 月 1 日－2025 年 6 月 30 日）  主要财务指标       南方润元纯债债券                                       南方润元纯债债券 C              南方润元纯债债券 E                  A/B 本期利润 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收 益水平要低于所列数字； 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。   南方润元纯债债券 A/B          净值增长率        净值增长率           业绩比较基       业绩比较基   阶段                                                              ①-③      ②-④            ①          标准差②            准收益率③       准收益率标                             第 2 页 共 13 页                               南方润元纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                                             准差④ 过去三个月      1.34%      0.09%       1.95%      0.11%   -0.61%   -0.02% 过去六个月      1.74%      0.08%       1.14%      0.12%   0.60%    -0.04% 过去一年       4.70%      0.10%       5.52%      0.12%   -0.82%   -0.02% 过去三年       12.99%     0.08%       17.62%     0.09%   -4.63%   -0.01% 过去五年       22.92%     0.07%       27.28%     0.08%   -4.36%   -0.01% 自基金合同 生效起至今   南方润元纯债债券 C                                            业绩比较基         净值增长率       净值增长率      业绩比较基   阶段                                       准收益率标     ①-③      ②-④           ①         标准差②       准收益率③                                             准差④ 过去三个月      1.30%      0.09%       1.95%      0.11%   -0.65%   -0.02% 过去六个月      1.65%      0.08%       1.14%      0.12%   0.51%    -0.04% 过去一年       4.53%      0.10%       5.52%      0.12%   -0.99%   -0.02% 过去三年       12.03%     0.08%       17.62%     0.09%   -5.59%   -0.01% 过去五年       20.90%     0.07%       27.28%     0.08%   -6.38%   -0.01% 自基金合同                                                -17.88 生效起至今                                                    %   南方润元纯债债券 E                                            业绩比较基         净值增长率       净值增长率      业绩比较基   阶段                                       准收益率标     ①-③      ②-④           ①         标准差②       准收益率③                                             准差④ 过去三个月      1.33%      0.09%       1.95%      0.11%   -0.62%   -0.02% 过去六个月      1.67%      0.08%       1.14%      0.12%   0.53%    -0.04% 过去一年       4.52%      0.10%       5.52%      0.12%   -1.00%   -0.02% 自基金合同 生效起至今 基准收益率变动的比较                        第 3 页 共 13 页    南方润元纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 第 4 页 共 13 页                               南方润元纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 注：本基金从 2024 年 5 月 9 日起新增 E 类份额，E 类份额自 2024 年 5 月 10 日起存续。                        §4 管理人报告             任本基金的基金经理         证券 姓名    职务        期限            从业                  说明             任职日期       离任日期   年限                                      西南财经大学金融学硕士，具有基金从                                      业资格。曾先后就职于国海证券固定收                                      益部、大成基金固定收益部、南方基金                                      固定收益部、国海证券金融市场部，历                                      任研究员、投资经理、基金经理、副总       本基金                            经理；2013 年 11 月 12 日至 2016 年 8 何康    基金经                 -   20 年   月 5 日，任南方丰元基金经理；2013 年             月 31 日       理                              11 月 28 日至 2016 年 8 月 5 日，任南方                                      聚利基金经理；2014 年 4 月 25 日至 2016                                      年 8 月 5 日，任南方通利基金经理；2015                                      年 2 月 10 日至 2016 年 8 月 5 日，任南                                      方双元基金经理。2017 年 6 月加入南方                                      基金；2017 年 8 月 10 日至 2019 年 2 月                          第 5 页 共 13 页                             南方润元纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                                  月 10 日至 2020 年 4 月 29 日，任南方双                                  元基金经理；2019 年 3 月 25 日至 2020                                  年 4 月 29 日，任南方鑫利基金经理；2018                                  年 5 月 17 日至 2020 年 6 月 19 日，任南                                  方荣尊基金经理；2018 年 9 月 17 日至                                  任南方吉元短债基金经理；2020 年 6 月                                  基金经理；2017 年 12 月 15 日至 2023                                  年 1 月 13 日，任南方通利基金经理；2017                                  年 9 月 21 日至 2023 年 2 月 16 日，任南                                  方稳利 1 年定期开放债券基金经理；2022                                  年 7 月 25 日至 2023 年 9 月 1 日，任南                                  方晨利一年定开债券发起基金经理；                                  任南方稳利 1 年持有债券基金经理；2019                                  年 2 月 26 日至 2023 年 10 月 20 日，任                                  南方臻元基金经理；2023 年 8 月 30 日至                                  开债券发起基金经理；2023 年 8 月 4 日                                  至 2024 年 11 月 8 日，任南方臻利 3 个                                  月定开债券发起基金经理；2024 年 6 月                                  个月持有债券基金经理；2024 年 2 月 6                                  日至 2025 年 6 月 27 日，任南方睿阳稳                                  健添利 6 个月持有债券基金经理；2018                                  年 4 月 12 日至今，任南方涪利基金经理；                                  个月基金经理；2020 年 4 月 29 日至今，                                  任南方远利基金经理；2022 年 1 月 27 日                                  至今，任南方通元 6 个月持有债券基金                                  经理；2024 年 5 月 31 日至今，任南方润                                  元基金经理。                                  清华大学理学学士、金融硕士，具有基                                  金从业资格。2015 年 7 月加入南方基金，                                  任固定收益研究部研究员。2019 年 11       本基金                        月 25 日至 2022 年 4 月 1 日，任南方通 王润栋   基金经               -   9年   利、南方稳利基金经理助理；2022 年 4             月 31 日       理                          月 1 日至 2023 年 2 月 10 日，任投资经                                  理；2023 年 2 月 10 日至 2023 年 5 月 12                                  日，任南方季季享 90 天滚动持有债券基                                  金经理；2023 年 3 月 3 日至 2024 年 3                        第 6 页 共 13 页                        南方润元纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                        月 12 日，任南方尊利一年债券基金经理；                        南方乾利基金经理；2023 年 3 月 3 日至                        今，任南方晨利一年定开债券发起基金                        经理；2023 年 5 月 26 日至今，任南方骏                        元中短利率债基金经理；2024 年 5 月 31                        日至今，任南方润元基金经理；2024 年                        金经理；2025 年 6 月 27 日至今，任南方                        睿阳稳健添利 6 个月持有债券、南方吉                        元短债债券基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。   本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法 规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金 资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整 体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有 关法律法规及基金合同的规定。   本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执 行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。   本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合 参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的 交易次数为 95 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。   二季度经济数据整体平稳。工业增加值、固定资产投资同比继续温和增长，房地产投资 仍同比下滑；制造业投资、基建投资、社会消费品零售总额同比继续回升，宏观经济继续企                     第 7 页 共 13 页                             南方润元纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 稳向好。市场层面，现券收益率波动较大。4 月收益率受关税影响大幅下降，5 月宏观预期 缓和，收益率小幅调整，6 月收益率再次下行。总体看信用债表现强于同期限国开债，其中 AA 好于 AAA，5 年好于 3 年。      投资运作上，组合以中等期限信用债为底仓，根据市场情绪和宏观预期，对超长利率债、 地方政府债择机配置，通过波段操作获得了明显的超额收益。4 月初组合维持中性偏高久期，      展望未来，当前外部环境更趋复杂严峻，我国经济呈现向好态势，社会信心持续提振， 高质量发展扎实推进，但仍面临国内需求不足、物价持续低位运行、风险隐患较多等困难和 挑战。稳就业、稳企业、稳市场、稳预期的政策将继续加码，以高质量发展的确定性应对外 部环境急剧变化的不确定性，推动经济运行持续好转。已经确定的政策举措将会加快落实， 同时宏观政策也会更加积极有为，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。利率债 策略：收益率短期可能有所波动，但目前流动性水平依然充裕，配置需求仍在，同时利率曲 线较为平坦，短端利率债有一定配置价值，长端利率债仍以交易价值为主。      截至报告期末，本基金 A/B 份额净值为 1.2862 元，报告期内，份额净值增长率为 值增长率为 1.30%，同期业绩基准增长率为 1.95%；本基金 E 份额净值为 1.2837 元，报告期 内，份额净值增长率为 1.33%，同期业绩基准增长率为 1.95%。      报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。                        §5 投资组合报告                                                      金额单位：人民币元 序号            项目               金额（元）               占基金总资产的比例（%）       其中：股票                                    -               -       其中：债券                     9,985,284,544.47           99.42          资产支持证券                                -               -                          第 8 页 共 13 页                                 南方润元纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告       其中：买断式回购的买入返售                                                      -                   -       金融资产      无。      无。 细      无。 序号              债券品种            公允价值（元）                  占基金资产净值比例（％）       其中：政策性金融债                       711,697,700.14                  7.45                                                                 占基金资产净值 序号    债券代码         债券名称        数量（张） 公允价值（元）                                                                  比例（％）                              第 9 页 共 13 页                                  南方润元纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 投资明细     本基金本报告期末未持有资产支持证券。 细     无。     无。     无。     无。     无。     无。     无。                              第 10 页 共 13 页                           南方润元纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对 相关证券的投资决策程序做出说明      本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国 家金融监督管理总局北京监管局的处罚；杭州银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受 到国家金融监督管理总局浙江监管局的处罚；中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一 年内曾受到中国人民银行的处罚。除上述证券的发行主体外，本基金投资的前十名证券的发 行主体本期未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情 形。      对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律 法规和公司制度的要求。 还应对相关股票的投资决策程序做出说明      本基金投资的前十名股票（如有）没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人 从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 序号            名称                      金额（元）      本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。      无。                    §6 开放式基金份额变动                                                    单位：份       项目        南方润元纯债债券     南方润元纯债债券 C    南方润元纯债债券 E                       第 11 页 共 13 页                                                南方润元纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                                      A/B        报告期期初基金份额        总额        报告期期间基金总申        购份额        减：报告期期间基金        总赎回份额        报告期期间基金拆分        变动份额（份额减少                                -                     -                       -        以"-"填列）        报告期期末基金份额        总额                        §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况                                                                                       单位：份                                项目                                         份额        报告期期初管理人持有的本基金份额                                                          116,627,976.18        报告期期间买入/申购总份额                                                                          -        报告期期间卖出/赎回总份额                                                                          -        报告期期末管理人持有的本基金份额                                                          116,627,976.18        报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）                                                            1.56            本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。                          §8 影响投资者决策的其他重要信息       报告期内持有基金份额变化情况                                                              报告期末持有基金情况            持有基金            份额比例 投资者            达到或者                                                                                        份额占 类别    序号                期初份额               申购份额               赎回份额                持有份额            超过 20%                                                                                      比            的时间区            间 机构     1                1,128,781,907.37     213,918,340.82      88,281,504.81      1,254,418,743.38   16.81%                                            第 12 页 共 13 页                                           南方润元纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 产品特有风险 本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时 变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。            无。            深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。            网站：http://www.nffund.com                                       第 13 页 共 13 页

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